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第19章 市场操纵
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我不知道是谁最早将“市场操纵”
一词与正常的股票交易联系在一起，所谓的“操纵”
不过是证券交易所批量出售证券的一般商业行为。
将股价压低后，以低估的价格买进想要积累的头寸，这种行为也被称为“操纵”
。
但这不同于人们的理解。
操纵股票不一定涉及违法行为，但其中难免会包含一些人认为不太光彩的操作。
怎样做才能在牛市买进大批股票的同时不抬高价格？这是一个问题。
该如何解决它呢？这个问题取决于很多因素，我无法给出普遍适用的解决方案，除非你给出的方案就是巧妙地操纵市场。
由于这个问题的解决离不开具体的条件，我无法给出更清楚的答案。
我对交易的每个阶段都十分感兴趣，当然，我不仅吸取自身的教训，也在学习他人的经验。
不过，如今，想从闭市后的交易所里流传的奇闻逸事中学会如何操纵市场是十分困难的事情。
过去适用的大部分诡计、策略和手段如今早已失效，有一些是不合法规的，有一些则根本无法实施。
证券交易所的法规和条件已经发生了变化，一些故事也变得物是人非。
即使是那些有着详尽细节的经典故事，也没有什么聆听的价值了，包括丹尼尔·德鲁、雅各布·利特尔（JacobLittle）或杰伊·古尔德（JayGould）在半个世纪前的传奇职业生涯。
如今的操盘手不再需要考虑做什么和怎么做的问题，就像西点军校的学生不需要为了学习弹道学知识而研究古人的射箭术。
另一方面，研究与人有关的因素仍会使交易者受益，人们喜欢相信自己愿意相信的事情，总是纵容自己，甚至鼓励自己在贪欲的驱使下采取行动，或者因普通人难免的粗心大意而付出代价。
恐惧与希望的影响仍未消失，因此，对投机者心理的研究与过去同样重要。
武器已经发生了改变，但策略依然是策略，纽约证券交易所就是投机者的战场。
我认为托马斯·F.伍德洛克（ThomasF.Woodlock）的话为此做了最完美的总结：“成功的股市投机原则建立在一个假设的基础上，即人们未来仍会犯他们过去犯过的错误。”
在经济繁荣时期，参与股市交易的民众数量达到巅峰，在这种情况下，阴谋诡计失去了用武之地，因此，在繁荣时期讨论操纵市场或投机交易的技巧只是在浪费时间而已，这就像试图寻找落在街对面屋顶上的雨滴有什么区别一样。
失败者总想着不劳而获，人性的贪婪和市场的繁荣都会刺激人类的赌博天性，这种天性在繁荣时期总是蠢蠢欲动。
想要不劳而获的人永远都会付出代价，他们的经历证明了天下没有免费的午餐。
起初，当我听到过去那些交易手段时，我曾以为19世纪60年代和70年代的人比20世纪初的人更容易上当受骗。
可是当我翻开报纸，我总能看到新的诈骗事件，如最新的“庞氏骗局”
、某个投机商号被查封、某人被骗走上百万美元……
在我最初来到纽约时，到处都在议论关于冲洗买卖和对敲指令的丑闻，这些都是证券交易所明令禁止的行为。
有些情况下，一些冲洗买卖的手段过于粗糙，甚至骗不了任何人。
只要有人想要操纵某只股票，经纪商们都会毫不犹豫地表示“冲洗买卖十分活跃”
，正如我所说的，在投机商号里，不止一次发生过所谓的“赶市”
，即通过让某只股票迅速下跌两三个点而在纸带上制造出下跌趋势的痕迹，从而从小额交易者身上榨取利益。
至于对敲指令，人们在使用这种手段时总是伴随着些许担忧，因为不同的经纪商很难相互协调和同步操作，这些手段都是违反证券交易所规则的行为。
几年前，一个著名的操盘手取消了对敲指令中的卖出部分，但保留了买进部分。
结果，一个不知情的经纪商在几分钟之内把价格抬高了25个点，却发现他的买进操作刚结束，股价便迅速跌回之前的水平。
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