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究其原因在于,中国经济目前正处在转型和周期性调整的重要阶段,对于中国政府来说,维持人民币汇率稳定是保护和支持国内经济发展的重要保障,所以既不希望看到人民币汇率大幅度下跌,更不希望看到大幅度上升。
日本当年签订“广场协议”
的陷阱就在那里摆着呢。
追根溯源,这场货币战争的根源在美国那里,是由美国过度量化宽松政策引起的,其他国家只是不得不被迫应战而已。
就在全球各国经济复苏尚未稳定之时,美元汇率的下跌使得全球商品价格上涨,资产市场风险开始转移到股票市场和不动产市场上去,全球各国尤其是新兴国家从中受到的损害最大。
这就像一群小孩排成的一列队伍,本身还都一个个站不稳,在那里摇摇晃晃的,突然就有一个庞然大物猛地撞过来,这样很容易形成多米诺骨牌效应,冲散整个队形。
从全球金融危机后的经济形势看,各国经济都不是那么景气,大家都在想方设法为经济复苏创造一个良好环境,不用说,这时候突然杀出美国这样一个庞然大物四处进行冲击,结果就可想而知了。
这里所谓的创造良好环境,说穿了就是各国政府通过本国货币贬值来扩大出口、振兴制造业,这是最简单、最直接的办法。
可就在此时,美国一波又一波地实施大规模的量化宽松货币政策,第一波是2008年10月3日推出的总额7000亿美元的金融救援方案;第二波是2010年11月3日推出的6000亿美元定量宽松货币政策。
说到底,其实质都一样,就是美国政府在负债累累的情况下,大量印制美元、在全球资产市场上注水,通过美元汇率走低把所有国家都逼上梁山。
瑞士信贷第一波士顿(CSFB)亚洲区首席经济学家陶冬形容说,这种局势已经不能用一般国际金融原理来预测和分析了,而是已经演变成一场博弈。
通俗地说,就是美国要和全球各国“博一记”
。
不用说,在这样的全球货币战争中,包括美国在内的所有国家都很难说谁是赢家、谁能笑到最后。
因为当全球各国尤其是新兴市场国家政府清醒地意识到其中存在的风险时,就必然会揭竿而起——当今世界经济已浑然一体,谁怕谁呀?
而从实践中看,现在已经发展到这一步。
日本直接投放货币干预汇率,巴西通过动用外汇储备和主权基金来吸引市场上的过剩美元,韩国、泰国等新兴市场国家则纷纷提高资本流入壁垒。
此时此刻,全球各国的货币政策都处于这样一个两难境地:促使本币汇率不贬值,是等死;促使本币汇率竞相贬值,是找死。
在这种情况下,美国及西方国家还要逼迫人民币汇率升值,这不是明摆着要把中国经济逼上危险境地么?同时,这也恰好证明,真正操纵汇率的不是中国而是美国。
1 黄倩蔚、钟啸:《货币战硝烟四起,危害全球经济复苏》,2010年10月13日南方日报。
下同。
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